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央行逆回购连停创纪录,货币政策是否转向?

时间: 2018-11-30

货币政策是否转向

中国公民银行 中新经纬资料图

标签 经纬 准备金率 降息 流动性 货泉

中新经纬客户端11月30日电 (张义华)央行自10月26日暂停逆回购以来,已经连续1个月暂停操作,创下自2016年以来短期流动性操作最长空窗纪录。

展望未来,保险证券表示,我国货币政策基调仍然中性偏宽松,既不会转向收紧也难以全面大幅宽松。第一,当前经济增长下行趋势明显,稳增加成为货币政策的重要任务,这决定了未来货币政策不会转向收紧。三季度货币政策实行报告也提出了要坚持流动性公平富余,通过形成“三角形支撑框架”助力稳增添。第二,未来流动性依然保持公道充裕,流动性操作持续“锁短放长”的管理思路,降准跟1年期MLF操作更值得等候。

何为央行逆回购?中国国民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在将来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易举动,目的主要是向市场开释流动性。

坦然证券认为,央行此次暂停逆回购并不象征着货币政策收紧。央行此举可能出于以下多少个方面的考虑:第一,当前银行体系流动性总量依然处于合理充裕水平。第二,市场利率依然保持低位平稳运行。第三,边际缓解中美利差倒挂带来的人民币贬值压力。

这也引发了市场对货币政策是否转向的料想。那么,导致央行连续暂停逆回购操作的起因是什么?是欲擒故纵要放大招?

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对此,弘业期货也表现,不论央行是否进行了正回购操作,以及当前连续暂停逆回购的操作,都不能代表货币政策将会收紧。只管在税期压力下,或者月末因素的冲击下,流动性将会有所收敛,然而整体来看依然保持着合理充裕。通终年底都有较大范畴的财政库款投放,伴随着财政支出到位,流动性问题也将得到缓解。